1377604594813776045948
第一大客戶雷賽智能入股后，常州三協(xié)電機(jī)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“三協(xié)電機(jī)”）向其銷(xiāo)售量驟增是否合理，注定是一個(gè)繞不開(kāi)的話題。
北交所官網(wǎng)顯示，3月25日，三協(xié)電機(jī)回復(fù)了北交所第二輪問(wèn)詢函。北交所此次關(guān)注的問(wèn)題有包括向雷賽智能銷(xiāo)售公允性及可持續(xù)性、收入大幅增長(zhǎng)線年毛利率大幅增長(zhǎng)且高于可比公司的真實(shí)合理性等。
三協(xié)電機(jī)擬在北交所上市，募集資金1.59億元，其中1200萬(wàn)元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。保薦機(jī)構(gòu)為東北證券。
從招股書(shū)來(lái)看，三協(xié)電機(jī)是一家“夫妻店”?？毓晒蓶|盛祎直接持有公司62.97%股份，朱綬青直接持有公司19.49%股份。盛祎與朱綬青為夫妻，二人合計(jì)控制公司82.46%股份，為三協(xié)電機(jī)的共同實(shí)際控制人。
深圳商報(bào)·讀創(chuàng)客戶端記者注意到，三協(xié)電機(jī)在IPO前夕“突擊分紅”，2023年公司合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利1500.92萬(wàn)元。按持有股份計(jì)算，1200多萬(wàn)元流入實(shí)控人夫婦腰包。先是到手1200多萬(wàn)元，再募資1200萬(wàn)元補(bǔ)流，這波操作算巧合嗎？
據(jù)招股書(shū)，三協(xié)電機(jī)是一家研發(fā)、制造并銷(xiāo)售控制類(lèi)電機(jī)的高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品包括步進(jìn)電機(jī)、伺服電機(jī)、無(wú)刷電機(jī)及與其配套的產(chǎn)品。
報(bào)告期內(nèi)（2020年至2022年及2023年上半年），三協(xié)電機(jī)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.96億元、2.82億元、2.87億元、1.62億元，凈利潤(rùn)分別為2206.65萬(wàn)元、2563.04萬(wàn)元、2704.44萬(wàn)元、2227.57萬(wàn)元。
三協(xié)電機(jī)研發(fā)費(fèi)用率始終低于同行均值，報(bào)告期內(nèi)研發(fā)費(fèi)用率分別為3.82%、3.01%、3.71%、3.45%，同行可比公司平均值分別為5.34%、5.17%、5.78%、6.48%，
報(bào)告期各期末，公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為49.79%、49.07%、36.30%和42.52%，遠(yuǎn)高于行業(yè)均值；流動(dòng)比率分別為1.72、1.74、2.14和1.74，速動(dòng)比率分別1.48、1.42、1.80和1.53，均低于行業(yè)均值。
報(bào)告期內(nèi)，三協(xié)電機(jī)存在票據(jù)找零、無(wú)真實(shí)交易背景的票據(jù)流轉(zhuǎn)、票據(jù)拆借、幫關(guān)聯(lián)方票據(jù)貼現(xiàn)、客戶未簽章即背書(shū)轉(zhuǎn)讓、票據(jù)轉(zhuǎn)讓操作錯(cuò)誤及其他等票據(jù)使用不規(guī)范情形。
報(bào)告期內(nèi)，公司銷(xiāo)售費(fèi)用中存在通過(guò)諸暨榮義電腦襪機(jī)維修部代開(kāi)票給公司，以發(fā)票報(bào)銷(xiāo)形式支付員工薪酬、員工房租、客戶贊助費(fèi)等無(wú)票費(fèi)用的情形。
記者查閱招股書(shū)發(fā)現(xiàn)，在2022年之前，雷賽智能從未出現(xiàn)在三協(xié)電機(jī)的前五大客戶名單中，而在2022年通過(guò)穩(wěn)正景明進(jìn)入三協(xié)電機(jī)之后，開(kāi)始穩(wěn)居三協(xié)電機(jī)的第一大客戶之列。
根據(jù)申請(qǐng)文件及問(wèn)詢回復(fù)，2022年7月雷賽智能入股三協(xié)電機(jī)，間接持有8.98%的股份。2021年至2023年，三協(xié)電機(jī)向雷賽智能的銷(xiāo)售收入分別為1285.83萬(wàn)元、4311.76萬(wàn)元和5088.88萬(wàn)元。其中，2022年雷賽智能向三協(xié)電機(jī)采購(gòu)金額同比大增231.75%。但是，三協(xié)電機(jī)向雷賽智能銷(xiāo)售的各產(chǎn)品銷(xiāo)售單價(jià)及毛利率與平均銷(xiāo)售單價(jià)及毛利率差異較大，57號(hào)步進(jìn)電機(jī)和57號(hào)無(wú)刷電機(jī)銷(xiāo)售單價(jià)與毛利率在雷賽智能入股發(fā)行人前后存在較大差異。
對(duì)此，北交所要求說(shuō)明入股前后，三協(xié)電機(jī)向雷賽智能的銷(xiāo)售規(guī)模、銷(xiāo)售價(jià)格、毛利率等是否存在明顯差異及原因、合理性。
三協(xié)電機(jī)回復(fù)稱(chēng)，報(bào)告期內(nèi)，公司向雷賽智能主要銷(xiāo)售42、57系列步進(jìn)電機(jī)和67系列無(wú)刷電機(jī)。雷賽智能入股后，產(chǎn)品毛利率增加主要系原材料價(jià)格持續(xù)下降，銷(xiāo)售價(jià)格調(diào)整存在滯后性所致。入股前后公司向雷賽智能的銷(xiāo)售規(guī)模主要受下游客戶需求影響，入股后的產(chǎn)品各月銷(xiāo)售收入未超過(guò)入股前月度平均水平，入股后公司向雷賽銷(xiāo)售的電機(jī)業(yè)務(wù)正常。
三協(xié)電機(jī)表示，入股前后公司向雷賽智能的銷(xiāo)售價(jià)格及毛利率主要受原材料價(jià)格變動(dòng)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等因素影響。銷(xiāo)售價(jià)格方面，入股前后，公司向雷賽智能銷(xiāo)售的42系列步進(jìn)電機(jī)價(jià)格基本一致，57系列步進(jìn)電機(jī)價(jià)格下降主要是一方面不同型號(hào)的產(chǎn)品銷(xiāo)售占比變化，入股后價(jià)格較低的產(chǎn)品銷(xiāo)量增加，而價(jià)格較高的產(chǎn)品銷(xiāo)售下降，使價(jià)格降低。公司向雷賽智能的銷(xiāo)售規(guī)模、銷(xiāo)售價(jià)格、毛利率在雷賽智能入股前后存在一定差異，具有合理性。
北交所還要求說(shuō)明雷賽智能增加向公司的采購(gòu)、減少向同類(lèi)供應(yīng)商采購(gòu)的原因及合理性，說(shuō)明公司向雷賽智能銷(xiāo)售量大幅增加是否具有商業(yè)合理性，銷(xiāo)售的相關(guān)產(chǎn)品是否存在庫(kù)存積壓情況。
三協(xié)電機(jī)回復(fù)稱(chēng)，雷賽智能向公司采購(gòu)步進(jìn)電機(jī)和無(wú)刷電機(jī)金額占同類(lèi)產(chǎn)品采購(gòu)份額呈上升趨勢(shì)的主要原因系雙方合作開(kāi)發(fā)57系列步進(jìn)電機(jī)和67系列無(wú)刷電機(jī)等新產(chǎn)品開(kāi)拓新的應(yīng)用領(lǐng)域，增加了公司和雷賽智能的產(chǎn)品種類(lèi)，使得雷賽智能增加向公司采購(gòu)電機(jī)產(chǎn)品，但公司向雷賽智能銷(xiāo)售總額占雷賽智能采購(gòu)總額的整體比例較低。公司占雷賽智能步進(jìn)電機(jī)和無(wú)刷電機(jī)同類(lèi)產(chǎn)品采購(gòu)份額上升，具有合理性。公司向雷賽智能銷(xiāo)售量大幅增加具有商業(yè)合理性，銷(xiāo)售的相關(guān)產(chǎn)品不存在庫(kù)存積壓情況。
2022年、2023年，三協(xié)電機(jī)綜合毛利率分別為22.31%、28.47%，可比公司平均綜合毛利率分別為25.60%、25.83%。北交所要求詳細(xì)分析說(shuō)明2023年毛利率大幅增長(zhǎng)且高于可比公司的原因及真實(shí)合理性。
三協(xié)電機(jī)回復(fù)稱(chēng)，公司2023年毛利率增長(zhǎng)的原因系一方面，原材料價(jià)格呈下降趨勢(shì)，產(chǎn)品單位成本呈下降趨勢(shì)，銷(xiāo)售價(jià)格調(diào)整滯后，且價(jià)格下調(diào)幅度小于單位成本下降幅度，使毛利率增長(zhǎng)；另外公司積極擴(kuò)大優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品銷(xiāo)售規(guī)模，2023年公司毛利率較高的57系列步進(jìn)電機(jī)和210系列伺服電機(jī)等產(chǎn)品銷(xiāo)售增加較快，提高了高毛利產(chǎn)品在公司主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品中的占比，具有合理性。
至于2023年公司毛利率增長(zhǎng)高于可比公司主要原因：一方面，2021年度由于原材料上漲速度較快，而公司銷(xiāo)售價(jià)格調(diào)整時(shí)間較可比公司滯后，導(dǎo)致公司毛利率降低的幅度大幅低于可比公司，而在2022年和2023年公司通過(guò)逐步調(diào)整銷(xiāo)售價(jià)格，使得2023年毛利率恢復(fù)到了2020年的水平。由于2021年公司毛利率下降較大，因此在2023年毛利率恢復(fù)時(shí)上漲的幅度也相對(duì)較大。另外，公司積極擴(kuò)大優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品銷(xiāo)售規(guī)模，提高了高毛利產(chǎn)品在公司主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品中的占比，使毛利率增長(zhǎng)較快，恢復(fù)至2020年的水平，因此公司2023年毛利率增長(zhǎng)且高于可比公司具有合理性。
特別聲明：以上內(nèi)容(如有圖片或視頻亦包括在內(nèi))為自媒體平臺(tái)“網(wǎng)易號(hào)”用戶上傳并發(fā)布，本平臺(tái)僅提供信息存儲(chǔ)服務(wù)。
突然宣布！天津這家開(kāi)了11年的大型商場(chǎng)，即將結(jié)束運(yùn)營(yíng)！同品牌在津還有3家！
75歲老太擺攤賣(mài)菜被罰1萬(wàn),她交錢(qián)果斷離去,次日城管接到100個(gè)電線個(gè)小區(qū)發(fā)現(xiàn)活體！2023年，有人稱(chēng)遛狗被咬傷
沖刺開(kāi)業(yè)，已在招商！王思聰選擇退出，此前官宣總投資37億元，還和市委書(shū)記面談！何猷君接盤(pán)，他將王思聰視作榜樣
服務(wù)熱線